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欧央行:银行应限制股利分配提高逆周期资本缓冲有效性,市盈率为负

Choyee  |  2020/7/23 16:38:2578

  来源:智堡  

  在经济衰退期间,欧元区银行倾向于用未分配的净利润去抵消对银行利润的负面冲击。

  对此,欧洲央行研究人员表示,各银行应该限制股利分配来提高逆周期资本缓冲的有效性,以确保银行在疫情危机期间继续为家庭和企业提供资金。

  首先,如果主要用未分配的净收入来抵消疫情对银行利润的冲击,就意味着在经济放缓期间,银行反而会分配给股东更多股利,导致银行的留存收益减少。由于留存收益和权益总额高度相关,会影响其动态,使银行股权益总额产生波动 (图1)。

  其次,在利润受到负面冲击的情况下,银行不愿削减股利,那么为了达到监管资本比率目标,银行就可能会通过减少放贷来缩减资产,影响银行在疫情期间继续为家庭和企业提供资金 (图2)。

  对此,欧洲央行利用股利审慎目标 (即DPT:银行在分配股利时应遵守的监管目标)研究发现,DPT可增强逆周期资本缓冲释放时的有效性。因为DPT会尽可能改善银行贷款波动问题,鼓励银行在经济受到负面冲击时削减股利,从而使未分配净收入、权益总额,最终贷款总额与GDP之间保持稳定关系。

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