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鲍威尔:美国经济风险仍存 将逐渐取消积极回购操作,中美磋商11轮

Choyee  |  2020/2/13 17:10:0622

  黄金头条

  鲍威尔重申对美国经济有信心,暗示“按兵不动”的利率政策暂时不变;尽管全球经贸领域的不确定性有所减少,前景仍然存在风险,现在判断全球公共卫生突发事件的影响为时尚早;预计年中达到合适的准备金水平。

  2月11日,美联储主席鲍威尔于美东上午10点出席了国会众议院金融服务委员会的半年度听证。据新华社报道,鲍威尔重申对美国经济有信心,暗示“按兵不动”的利率政策暂时不变。

  在提前发布的证词中,鲍威尔对经济状况的观点与美联储FOMC会议声明基本一致。他指出,2019年下半年,美国GDP增速“适度”,劳动力市场进一步增强,通胀一直较低且稳定,但仍低于美联储“对称的2%”目标。

  他认为,尽管与年初的强劲增长相比,去年底的美国经济支柱——消费支出增长有所放缓,支持家庭支出的基本面仍然稳固。与此同时,商业投资和出口疲软,并影响到美国工厂的生产活动,制造业产量自去年上半年下滑后“净值几乎没有变化”。

  在经济展望方面,美联储预计随着2019年初“异常低的读数不再被统计入12个月的数据中”,通胀将在未来几个月内接近2%的官方目标。尽管全球经贸领域的不确定性有所减少,“但前景仍然存在风险”,美联储正在密切监控全球公共卫生突发事件对其他经济体的影响。

  他也延续一贯立场,即只要收到的经济信息与美联储的前景预期保持一致,“当前美国货币政策很可能适宜”。他也同时强调,美联储货币政策并不处于预设路径,“如果出现导致对我们的前景进行重大重新评估的事态发展,我们将作出相应回应。”

  在评级既往利率政策时,鲍威尔承认,去年下半年美联储采取了“更为宽松”的货币政策立场,以缓解经济受到全球增长和经贸发展的负面影响,并推动通胀率“更快地”回归目标。而在去年12月和今年1月的会议上,由于有迹象显示全球增长可能会趋于稳定,美联储决定“按兵不动”。

  在未来展望方面,他指出美国经济面临两个长期挑战:劳动参与率低于大多数发达经济体,以及生产率提高一直不及预期。他还认为美国应在经济利好时解决不断扩大的赤字和债务问题,维持可持续的联邦预算,以便为财政政策在下一次经济低迷时期提供更多的应对空间。

  鲍威尔还强调,去年10月美联储宣布购买短期美国国债和进行回购操作均为“技术措施”,目的是为银行系统提供充足的准备金,并有效控制联邦基金利率在目标区间,而不是货币政策立场改变,美联储也“随时准备根据条件来调整技术操作的细节”。

  值得注意的是,鲍威尔指出,美联储打算逐步取消积极地使用回购操作,因为购买短期美债可以建立并维持充足的准备金水平;随着准备金达到持续充足的水平,美联储打算将购买短期美债的速度放慢到“令资产负债表与负债趋势需求的增长相协调”,即点明公开市场操作的未中美磋商11轮来。

  此外,他还确中美磋商11轮认,美联储可能会在今年中旬左右完成对货币政策战略、工具和沟通做法的审查。

  在问答环节,鲍威尔指出,全球公共卫生突发事件“可能会对美国造成影响,但现在判断为时尚早”。他认为,目前只是暂时干扰,需要观察是否会导致美联储的经济前景产生实质改变。

  同时,美联储将继续进行回购操作,至少维持到今年4月;预计将在第二季度继续购买和回购短期美国国债,并预计将在年中达到合适的准备金水平。他认为美国金融系统自上次金融危机以来得到加强,美联储决定不采用负利率政策,而是将依靠之前使用过的工具。美联储也还未就采用央行版数字货币作出决定。

  分析指出,鲍威尔的言论恰好呼应了同日发表讲话的英国央行行长卡尼。卡尼也认为,“现在判断全球公共卫生突发事件对经济的影响还为时尚早,溢出效应看起来仍可控”。卡尼也警示深刻的结构性问题导致了低利率,并将在可预见的未来维持较低水平,令英国银行业利润率承压。

  鲍威尔将于2月12日继续出席美国国会参议院银行委员会的半年度听证,市场将仔细查找可能透露出的任何有关美联储未来政策路径、通胀目标变更等线索。近期由于对全球经济增长的担忧卷土重来,美国期货交易员认为有84%的概率至少今年会降息一次,而且很可能发生在9月。

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